中国连续四年减持美债，这次更是一下子甩掉了189亿美元国内最大的证券公司，直接把“第二大债权国”的位置让给了英国。光看这数据，就已经让人忍不住想问：这是中国“战略性撤退”，还是对美元霸权的又一次“精准打击”？
背后的深意，远不止一笔减持那么简单！更刺激的是，美国债市这边刚刚缓过一口气，就又被债务危机和高利率压得喘不过气，而英国却开始疯狂增持，仿佛在赌一场大行情。
全球资本市场的这波“神仙操作”，到底藏着怎样的深层逻辑？
一、中国减持美债，真不是一时冲动中国减持美债可不是2025年才突然开始的，这其实是一个早有预谋的“长期计划”。早在2022年4月，中国的美债持仓就跌破了1万亿美元，接着就是每年几百亿美元的减持操作：2022年减了1732亿，2023年又少了508亿，2024年继续砍了573亿。
到2025年，这波“减持大戏”依然在上演，三月的189亿减持更是让人看得目瞪口呆。
但别误会，这种操作并不是“砸盘子”式的抛售，而是精准而冷静的调整。比如今年前两个月，中国还一度增持了253亿美元。
看起来像是“先买后卖”，但其实是灵活调整，踩着美债收益率的波动节奏在操作。再结合美国债务规模持续飙升、利率水平高企的背景，中国减持美债，核心逻辑很明确：规避风险，保护资产，顺便还加点“全球去美元化”的戏份。
二、美债市场的“内忧外患”，中国为何不愿再接盘？说到美国国债，那真是“内忧外患”一个不落。
先看“内忧”：2025年，整个美债总规模已经突破了36万亿美元，其中有40%都是疫情期间低利率发行的债券。问题来了，低利率债券到期了怎么办？
答案是：用高利率债券去置换。2025年上半年，美国联邦债务的利息支出就已经飙到了5820亿美元国内最大的证券公司，全年预计能干到1.3万亿。
你说，这么高的利息支出，谁敢安心持有？
再来看“外患”：美元在全球外汇储备中的占比已经降到了1994年以来的最低点，仅有57.8%。这说明什么？
说明越来越多的国家开始对美元说“不”，纷纷寻找新的“安全资产”。中国减持美债，既是对美国债务风险的避险操作，也是对全球去美元化趋势的一种顺势而为的回应。
更糟糕的是，美国未来几年还有7.2万亿美元的低利率债券要到期，换成高利率债券后，每年新增的利息支出就得多出2500亿美元。加上特朗普政府时期留下的减税政策“坑”，美国的财政赤字只能越来越大。
谁还敢对美债“死心塌地”？只能说，中国减持美债，确实很“懂行”。
三、英国和日本的“骚操作”，真是各怀心思中国减持美债的同时，英国和日本却在“逆向而行”。英国一口气增持了290亿美元，持仓规模直接蹿到了7793亿，超过中国成了第二大债权国。
日本更不用说，稳坐第一，持仓规模高达11308亿。
但别以为这是“傻大胆”行为，其实人家算盘打得很精。英国这波操作，很可能是看中了美债收益率的高位，打算“低买高卖”来个套利。
日本则完全是另一套逻辑：稳住日元汇率、维护美日金融同盟。日本央行一边疯狂买美债，一边“护盘”自己的货币市场，稳住金融体系，怎么想都不亏。
相比之下，中国的“减持策略”更偏向于风险管理和全球布局，尤其是增持黄金和其他非美元资产的动作，明显是在给自己“多备点粮食”，以应对未来可能出现的金融风暴。
四、美债市场的未来，不是“雷声大”，是“大雷要炸”未来的美债市场，注定不会平静。首先，美联储的货币政策将是最大的变数。
2025年6月，美债到期规模将高达6.5万亿美元，而美联储的缩表操作却让市场流动性更加紧张。如果新发债券真的没人买，美联储可能不得不重启量化宽松。
这种情况下，美债价格和收益率的波动幅度将进一步加大。
其次，新兴市场国家也会受到连锁反应。美债收益率走高，全球融资成本也跟着上涨，新兴市场国家的资本外流压力和汇率贬值风险将进一步加剧。
中国减持美债，某种程度上也是在主动规避这些潜在的风险，同时为全球金融体系的重构提前做好准备。
最后，不得不提的是，随着去美元化进程的加速，多极化货币体系正在逐渐形成。美元作为全球储备货币的地位，正在面临越来越多的挑战，而美债作为“全球资产定价之锚”的作用，也很可能会被逐步削弱。
结语中国减持美债的意义，早已超越了一次简单的投资操作。这不仅是对美债市场风险的规避，更是对全球经济格局深刻变革的回应。
美国债务规模膨胀、美元信用透支、全球去美元化浪潮兴起……每一个因素都在推动一场关乎全球金融秩序的大博弈。而在这场博弈中，中国的每一步走得都格外从容。
那么问题来了，你觉得中国减持美债国内最大的证券公司，会不会成为“压垮美债市场的最后一根稻草”？欢迎在评论区聊聊你的看法！
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